Главная / Фрукты и ягоды

Банковский кредит как долгосрочный источник финансирования. Банковский кредит как источник финансирования деятельности лизинговых компаний

В ходе осуществления своей деятельности лизинговыми компаниями могут быть использованы различные источники финансирования. В первую очередь их выбор будет зависеть от структуры собственности организации. Так, выделяют следующие основные типы лизинговых компаний :

1. Независимые лизинговые компании;

2. Лизинговые компании, аффилированные с банками;

3. Лизинговые компании, входящие в состав финансово-промышленных групп;

4. Государственные лизинговые компании;

5. Международные лизинговые компании;

6. Лизинговые компании, созданные при производителях техники, транспорта, оборудования.

Например, на территории г. Иркутска в настоящее время существуют 22 организации, оказывающие лизинговые услуги: одни из них зарегистрированы на территории г. Иркутска, другие - являются филиалами лизинговых компаний, зарегистрированных в других регионах.

Среди представленных в Иркутске лизинговых компаний 7 являются независимыми, 5 созданы при банках, остальные входят в состав финансово-промышленных групп, созданы при поставщиках, финансируются за счет государства или организованы при участии иностранного капитала.

Рассмотрим финансирование независимых лизинговых компаний.

Наиболее распространенным источником финансирования независимых лизинговых компаний (далее - ЛК) являются банковские кредиты. Как правило, такие банковские кредиты представляют собой кредитные линии. Одобрение на определенную сумму по кредитной заявке выдается банком после проведения всестороннего анализа ЛК. Изучается ее легитимность, финансовое положение, структура лизингового портфеля и т.п.

Одновременно ЛК может привлекать кредиты в нескольких банках. Потребность в этом вызвана ограничениями по сумме кредита в каждом банке, а также условиями, на которых банк готов выдавать средства. В числе таких условий: срок, минимальная сумма аванса, процентная ставка, минимальная и максимальная сумма финансирования, ликвидность предмета лизинга, требования к его местонахождению и месту эксплуатации.

По мере возникновения потребности у ЛК в привлечении средств для финансирования того или иного лизингового проекта в банк предоставляется спецификация на предмет лизинга, а также заключение по финансовому положению и/или пакет документов по лизингополучателю. На основании этих документов банк или перечисляет денежные средства на счет ЛК, или отказывает в финансировании.

Соответственно, несмотря на кажущуюся простоту и доступность такого источника финансирования как банковский кредит, у него существует ряд существенных недостатков .

1. На ЛК накладывается ряд ограничений:

1.1. По сроку лизингового проекта. В связи с тем, что банк предоставляет денежные средства на конкретный срок, как правило, не превышающий 3 лет, ЛК не имеет возможности заключить договор лизинга на более длительный период.

1.2. По минимальной сумме авансового платежа. Обычно банк готов профинансировать не более 70% от суммы приобретения предмета лизинга. Соответственно, в случае отсутствия возможности у ЛК вложить в проект собственные средства, она вынуждена просить у клиента 30%-й аванс.

1.3. По перечню предметов лизинга. Банки достаточно жестко оценивают ликвидность предметов лизинга, которые выступают залогом по кредиту. Соответственно, ЛК ограничены данными рамками и могут заключить договор только на ликвидную с точки зрения банка технику, транспорт, оборудование. При этом точка зрения банка и ЛК может не совпадать.

1.4. Срок рассмотрения заявки. В связи с тем, что банки выдают транши под конкретные лизинговые сделки, они проводят дополнительную оценку лизингополучателей. Первый анализ проводит ЛК. Для этого она запрашивает определенный пакет документов, зачастую достаточно объемный. На основании этих документов формируется заключение ЛК, в котором подтверждается легитимность лизингополучателя, его кредитоспособность, определяется финансовая нагрузка по уже имеющимся обязательствам, изучаются денежные потоки по счетам. После принятия положительного решения по лизинговому проекту ЛК передает информацию в банк. Оценка лизингополучателя банком может осуществляться на базе сформированного лизингодателем заключения или самостоятельно на базе документов, предоставленных ЛК по перечню банка. Нередка ситуация, когда банковский список документов значительно шире, чем перечень ЛК. Соответственно, с лизингополучателя запрашиваются дополнительные бумаги. В результате срок принятия решения формируется из двух составляющих: период, в течение которого лизингополучателя рассматривает ЛК, и период, необходимый банку для изучения предоставленной информации. Т.к. многим лизингополучателям предмет лизинга «нужен ко вчерашнему дню» конкурентоспособность ЛК снижается из-за долгого рассмотрения заявки и обширного перечня документов.

1.5. Ряд банков готовы профинансировать лизинговый проект при наличии дополнительного обеспечения. Таким обеспечением, например, может выступать залог имущества ЛК или лизингополучателем. Встречаются банки, которые в качестве обеспечения требуют поручительство лизингополучателя за ЛК. Иными словами, выдавая такое поручительство, лизингополучатель дает согласие на то, что перечисляемые им лизинговые платежи напрямую направляются на погашение задолженности ЛК по кредиту. Подобное требование зачастую вызывает у лизингополучателей дополнительные вопросы, недоумение и снижение доверия к лизингодателю.

1.6. Высвобождение залога. В связи с тем, что предметы лизинга находятся в залоге у банка в качестве обеспечения по кредитам, с момента окончания договора лизинга может пройти некоторое количество времени прежде, чем права на предмет лизинга перейдут к лизингополучателю. Наиболее остро данная проблема встает, в том случае, если клиент планирует получить кредит и передать в залог предмет лизинга. Для реализации этого он осуществляет досрочный выкуп и надеется на быстрый переход прав собственности на предмет лизинга. Между тем до момента передачи соответствующих документов лизингополучателю лизинговая компания должна погасить свои обязательства перед банком, а также дождаться высвобождения имущества из залога в банке (порой эти процедуры занимают до двух недель).

1.7. Согласие на переуступку и сублизинг. Подобные изменения также требуют одобрения банка, которое дается в течение 3-7 дней. При это вновь необходим сбор полного пакета документов по новому лизингополучателю и проведение его полного финансового анализа.

1.8. Ограничение, связанное с минимальной стоимостью предмета лизинга. У ряда банков подобное ограничение существует. Соответственно, ЛК теряет клиентов в связи с тем, что не может подобрать финансирование для подобных проектов. Второй стороной медали может быть слишком высокое удорожание по лизинговому проекту, связанное с тем, что на небольшую сумму в полном объеме начисляются банковские проценты, комиссии, маржа лизингодателя, делающее предложение ЛК неконкурентоспособным.

2. У лизингодателя могут возникнуть дополнительные риски:

2.1. Как правило, к дате получения кредита график лизинговых платежей уже рассчитан под определенные банковские условия и согласован с клиентом. И ЛК принимает на себя дополнительный риск, связанный с повышением процентной ставки. В этом случае, если не удастся договориться с банком о повышении ставки, начиная со следующих сделок, или с лизингополучателем о пересмотре графика, ЛК будет вынужден отказаться от совершения сделки или работать за минимальную комиссию.

2.2. В том случае, если лизингодатель работает только за счет заемных средств, он находится в большой зависимости от своевременной уплаты лизингополучателем лизинговых платежей. В том случае, если платеж от клиента не поступает к дате уплаты основного долга и процентов по кредиту, ЛК вынуждена искать другие источники погашения части кредита или признать себя неспособной рассчитаться с банком своевременно по данному платежу. Это может привести к ухудшению кредитной истории ЛК, что неизбежно скажется на результатах ее деятельности в будущем.

Нередки ситуации, когда банк, который будет финансировать сделку, предлагает кредитные ресурсы ЛК под более высокую ставку, чем клиенту. Это происходит в тех ситуациях, когда лизингополучатель имеет положительную кредитную историю и устойчивое финансовое положение. А вот ЛК, финансирующие деятельность за счет кредитных ресурсов, как правило, имеют недостаточную финансовую устойчивость. Соответственно, риски, возникающие у банка при выдаче кредита ЛК, а не напрямую лизингополучателю, выше. В результате выгоды лизинга для клиента могут быть утрачены. Рассмотрим на примере.

Исходные данные:

Стоимость - 1 180 000 руб.

Срок лизинга - 36 месяцев.

Аванс - 30%.

Срок полезного использования - 5 лет.

Срок амортизации без коэффициента ускорения - 61 месяц.

Ставка кредита для клиента и лизинговой компании - 15%.



Приобретение оборудования
Возмещение НДС
Выплата %
Погашение основного долга

Налоговая экономия на %
Чистый денежный поток

Стоимость приобретения основного средства в лизинг.



Лизинговые платежи
Возмещение НДС
Налоговая экономия по налогу на прибыль
Чистый денежный поток
Итого чистый денежный поток за весь срок:

Результат:

Кредит: -1 050 555,07 руб.

Лизинг (выгоднее): -1 047 750,20 руб.

Предположим, что клиенту предложили кредит под 14,5% годовых (на 0,5% меньше, чем процентная ставка для лизинговой компании).

Стоимость приобретения оборудования в кредит.



Приобретение оборудования
Возмещение НДС
Выплата %
Погашение основного долга
Налоговая экономия на амортизации
Налоговая экономия на %
Чистый денежный поток
Итого чистый денежный поток за весь срок:

Сравнение затрат на покупку основного средства.

Результат.

Кредит (выгоднее): -1 044 202,15 руб.

Лизинг: -1 047 750,20 руб.

Таким образом, использование банковского кредита в качестве единственного источника финансирования деятельности ЛК существенно снижает ее конкурентоспособность по ключевым для клиентов показателям:

Срок рассмотрения заявки.
Срок лизинга.
Минимальная сумма аванса.
Минимальная стоимость предмета лизинга.
Объем пакета документов.
Ставка удорожания.

Ставка удорожания - это расчетный показатель, используемый для сравнения стоимости лизинга.

Рассчитаем, какая часть ставки удорожания формируется за счет процентов.

Срок лизинга - 13 месяцев.

Первоначальная сумма - 1 180 000 руб., аванс - 30%.

Процентная ставка - 15%.

Погашение основного долга, с НДС	Остаток основного долга, с НДС	Погашение основного долга, без НДС	Проценты по кредиту, без НДС	Лизинговый платеж, без НДС	Лизинговый платеж, с НДС

Средняя ставка удорожания по договорам лизинга с равномерно-убывающим графиком лизинговых платежей cоставляет 8%. С учетом этого сумма комиссии ЛК и дополнительных расходов в абсолютном выражении составит 10 985,8 руб. за год (рассчитывается от суммы необходимого финансирования). Таким образом, для того, чтобы ЛК зарабатывала 500 тыс. руб. в месяц при авансе 30% и ставке по кредиту 15% стоимость передаваемого в лизинг имущества должна составлять 54 млн. руб. в месяц с НДС.

Подводя итог вышеизложенному, следует отметить, что, несмотря на простоту и относительную доступность такого источника финансирования деятельности как банковский кредит, независимым лизинговым компаниям следует по возможности искать иные способы привлечения средств, например, использовать собственные средства (прибыль и уставный капитал), размещать облигации, привлекать иностранный, более дешевый, капитал.

Банковский кредит представляет собой, с одной стороны, денежную сумму, предоставляемую банком на определённый срок и на определённых условиях, а с другой стороны - определённую технологию удовлетворения заявленной заёмщиком финансовой потребности. Во втором случае банковский кредит представляет собой упорядоченный комплекс взаимосвязанных организационных, технико-технологических, информационных, финансовых, юридических и иных процедур, которые составляют целостный регламент взаимодействия банка в лице его сотрудников и подразделений с клиентом банка по поводу предоставления денежных средств. Осуществляется в форме выдачи ссуд, учёта векселей и других формах. Эта форма финансирования является наиболее распространенной.

Преимущества кредита:

кредитная форма финансирования отличается большей независимостью в применении полученных денежных средств без каких-либо специальных условий;

чаще всего кредит предлагает банк, обслуживающий конкретное предприятие, так что процесс получения кредита становится весьма оперативным.

К недостаткам кредита можно отнести следующее:

срок кредитования в редких случаях превышает 3 года, что является непосильным для предприятий, нацеленных на долгосрочную прибыль;

для получения кредита предприятию требуется предоставление залога, зачастую эквивалентного сумме самого кредита;

в некоторых случаях банки предлагают открыть расчетный счет в качестве одного из условий банковского кредитования, что не всегда выгодно предприятию;

при данной форме финансирования предприятие может использовать стандартную схему амортизации приобретенного оборудования, что обязывает выплачивать налог на имущество в течение всего срока пользования.

34. Финансовый лизинг как источник финансирования предприятия

Лизинг представляет собой особую комплексную форму предпринимательской деятельности, позволяющую одной стороне - лизингополучателю - эффективно обновлять основные фонды, а другой - лизингодателю - расширить границы деятельности на взаимовыгодных для обеих сторон условиях.

Преимущества лизинга:

Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленно начинать платежи. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно около 15% стоимости оплачивать за счет собственных средств.

Лизинг позволяет предприятию, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать реализацию крупного проекта.

Для предприятия гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду - ведь обеспечением сделки служит само оборудование .

При лизинге предприятие может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с лизингодателем соответствующую удобную для него схему финансирования. Погашение может осуществляться из средств, поступающих от реализации продукции, которая произведена на оборудовании, взятом в лизинг. Перед предприятием открываются дополнительные возможности по расширению производственных мощностей: платежи по договору лизинга распределяются на весь срок действия договора и, тем самым, высвобождаются дополнительные средства для вложения в другие виды активов.

Лизинг не увеличивает долг в балансе предприятия и не затрагивает соотношения собственных и заемных средств , т.е. не снижает возможность предприятия по получению дополнительных займов. Очень важно, что оборудование, приобретенное по договору лизинга, может не числиться на балансе лизингополучателя в течение всего срока действия договора, а значит, не увеличивает активы, что освобождает предприятие от уплаты налогов на приобретенные основные средства.

Лизинговые платежи , уплачиваемые предприятием, целиком относятся на издержки производства . Если имущество, полученное по лизингу, учитывается на балансе лизингополучателя, то предприятие может получить выгоды, связанные с возможностью ускоренной амортизации предмета лизинга. Амортизационные начисления по такому имуществу могут начисляться исходя из его стоимости и норм, утвержденных в установленном порядке, увеличенных на коэффициент не выше 3.

Лизинговым компаниям в отличие от банков не нужен залог , если данное имущество или оборудование ликвидно на вторичном рынке.

Лизинг позволяет предприятием на совершенно законных основаниях минимизировать налогообложение, а также относить все расходы по обслуживанию оборудования на лизингодателя.

Краткое описание

Такое изобретение, как кредит, представляет собой самое невероятное творение человека, естественно, после денег. Если бы не было кредита, мы бы тратили огромное время на удовлетворение разного рода человеческих потребностей. У предприятия-заемщика появилась возможность увеличить свои активы(ресурсы), за счет их дополнительного привлечения. Используя кредит, абсолютно любой человек имеет возможность расширить свое дело или бизнес, либо ускорить возможность, чтобы как можно быстрее получить в использование вещи, предметы, ценности, которые он мог бы получить лишь в будущем, если бы не было кредита.

ВВЕДЕНИЕ
1 БАНКОВСКИЙ КРЕДИТ, ЕГО НЕОБХОДИМОСТЬ И РОЛЬ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность банковского кредита, необходимость его привлечения

2. АНАЛИЗ ПРИВЛЕЧЕНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА ПРЕДПРИЯТИЕМ.
2.1 Анализе эффективности использования банковского кредита.
2.2 Проблемы банковского кредитования хозяйствующих субъектов и пути их решения
2.3 Пути повышения эффективности использования банковского кредита предприятием
Заключение

Вложенные файлы: 1 файл

ВВЕДЕНИЕ

1 БАНКОВСКИЙ КРЕДИТ, ЕГО НЕОБХОДИМОСТЬ И РОЛЬ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность банковского кредита, необходимость его привлечения

1.2 Оценка кредитоспособности предприятия

2. АНАЛИЗ ПРИВЛЕЧЕНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА ПРЕДПРИЯТИЕМ.

2.1 Анализе эффективности использования банковского кредита.

2.2 Проблемы банковского кредитования хозяйствующих субъектов и пути их решения

2.3 Пути повышения эффективности использования банковского кредита предприятием

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

Предприятию всегда необходимо очень быстро развиваться, когда у него есть возможность поставлять на рынок привлекательный, конкурентоспособный товар, либо какую-нибудь рентабельную услугу. Без экстенсивного роста почти нереально занять ведущую позицию для предприятия на рынке. Поэтому, те компании, которые в силу своей недоверчивости или просто других причин не используют заемные средства для развития своего дела, могут просто потерять во времени, и кто-то займет его позиции намного быстрее. И как следствие, когда промедление во времени для предприятий в условиях нынешней экономики нежелательно, компания теряет свои позиции и ей становится намного сложнее конкурировать с другой компанией или предприятием, которое окрепло и воспользовалось сложившейся ситуацией в экономике и использовало все возможности для ее роста.

На сегодняшний день, как бы печально это не звучало, большинство отечественных компаний все так же продолжают рассчитывать на свои силы, без привлечения заемных средств, когда порой это является отличной возможностью, чтобы увеличить экономические темпы роста предприятия.

Хотелось бы отметить, что заемные средства в первую очередь необходимы для финансирования малых или растущих предприятий, когда темпы роста отстают от темпов обеспеченности собственными ресурсами, для освоения новых видов продукции, усовершенствования производства, покупке какого-либо другого вида бизнеса и т.д. Заемные средства привлекаются для финансирования оборотного капитала из-за таких процессов как инфляция или из-за недостаточности собственных оборотных средств.

Заемный капитал-это все заемные источники, которые в совокупности приносят предприятию прибыль. Одним из источников формирования заемного капитала является банковский кредит, проблемы привлечения и использования которого, будут рассмотрены в данной работе.

На сегодняшний день роль кредитов и займов резко увеличилась. Особенно роль кредитов займов имеет огромное значение на стадии становления предприятия, когда предприятия использует заемные средства,вкладывая их на будущее, то есть вливает их в долгосрочные инвестиции, с целью создания нового имущества.

Краткосрочные кредиты нужны предприятию, чтобы ускорить оборачиваемость средств, помогают поддерживать оптимальный уровень оборотных средств.

В сложившихся условиях мирового финансового кризиса предприятия должны с особой тщательностью выбирать инструменты привлечения заемного капитала и их параметры, то есть научиться управлять заемным капиталом для решения поставленных задач в сложных условиях. Актуальность моей курсовой работы состоит в том, что она в какой-то мере позволяет представить картину, при которой, эффективное управление заемным капиталом в структуре капитала предприятия способно обеспечить дополнительные поступления в его деловой оборот, увеличить

рентабельность самого процесса производства, повысить рыночную стоимость предприятия.

Цель моей курсовой работы - изучить само понятие банковского кредита, и рассмотреть принцип финансирования предприятия за счет банковского кредита. В соответствии с поставленной целью были сформулированы следующие задачи курсовой работы:

Изучить понятие и сущность банковского кредита, его необходимость и роль в деятельности предприятия;

Изучить кредитоспособность хозяйствующих субъектов;

Изучить понятие эффекта финансового Левереджа в анализе эффективности использования банковского кредита;

Оценить кредитоспособность предприятия на основе анализа финансовых коэффициентов;

Изучить проблемы использования и пути повышения эффективности банковского кредита.

1 Банковский кредит, его необходимость и роль в деятельности предприятия

1.1 Сущность банковского кредита, необходимость его привлечения

Банковский кредит - основная форма кредита. Это означает, что именно банки чаще всего предоставляют свои ссуды субъектам, нуждающимся во временной финансовой помощи. Это денежная форма кредита, возникает при передаче денежных средств в долг на условиях срочности, возвратности, платности. Кругооборот средств позволяет мобилизовать временно высвобождающиеся денежные средства и одновременно их перераспределять в пользу тех, кто в них нуждается. Такую эмиссию берет на себя банк, так как свободные денежные средства оседают на счетах в банке, и банк располагает информацией о том, как эти ресурсы могут быть использованы.

Банковский кредит 1 представляет собой движение ссудного капитала, представляемого банками взаймы за плату во временное пользование. Он выражает экономические отношения между кредиторами (банками) и субъектами кредитования (кредитополучателями), в качестве которых могут быть как юридические и физические лица. Юридические лица других государств – нерезиденты РФ пользуются в отношении кредита теми правилами и несут те же обязанности и ответственность, что и юридические лица Российской 2 Федерации, если иное не предусмотрено законодательством.

степень риска кредитной сделки была минимальной. Кредитный договор –

это юридический документ, регламентирующий взаимоотношения между банком и кредитополучателем 3 при выдаче кредита, определяющий взаимные права и обязательства сторон.

Банковский кредит может быть прямым и косвенным. Прямые кредитные отношения (банк-кредитополучатель) являются преобладающими. Более ограниченно применяется косвенное банковское кредитование, т.е. предоставление ссуды заемщику через посредника, например, торговую организацию, ломбарды и др.

Краткосрочные,

Среднесрочные,

Долгосрочные;

С учетом их направления по отраслям хозяйства:

Кредитные вложения в промышленность, сельское хозяйство, торговлю, строительство и т.д.;

По объектам различают:

Ссуды в затраты, связанные с созданием и увеличением оборотных текущих и внеоборотных (долгосрочных) активов;

Потребительскими нуждами населения.

В зависимости 4 от формы предоставления бывают разовые ссуды и ссуды, выданные по кредитной линии. С точки зрения техники предоставления можно выделить кредиты консорциальные, вексельные, ломбардные, акцептные, наличные, безналичные, в виде кредитных карточек и др. По методам погашения ссуды бывают срочные, отсроченные, просроченные, долгосрочно погашенные.

Кредит так же является основным источником удовлетворения

огромного спроса на денежные ресурсы. Даже при высоком уровне рентабельности и самофинансирования хозяйствующим экономическим субъектам бывает недостаточно собственных средств для текущей деятельности и осуществления инвестиций. Кредиты нужны (например) когда:

предприятие 5 находится «в прорыве», потому что сорвалась по той или иной причине реализация продукции.
подвели поставщики или покупатели
возникли трудности с выплатой заработной платы сотрудникам и т.д.

Таким образом, кредит стимулирует развитие производственных сил, ускоряет формирование источников капитала для расширения производства на основе достижений научно – технического прогресса.

Субъектами кредитных 6 отношений в области банковского кредита являются предприятия и фирмы, население, государство и сами банки. Как известно, в кредитной сделке субъекты кредитных отношений всегда выступают как кредитор и заёмщики. Кредиторами являются лица (юридические и физические), предоставившие свои временно свободные средства в распоряжение заёмщика на определённый срок. Заёмщик – сторона кредитных отношений, получающая средства в пользование (в ссуду) и обязанная их возвратить в установленный срок. Что касается банковского кредита, то субъекты кредитных сделок здесь обязательно выступают в двух лицах, т.е. как кредитор и как заёмщик. Это связано 7 с тем, что банки работают в основном на привлечённых средствах и, следовательно, по отношению к владельцам этих средств выступают в качестве заёмщиков.

Займы, выполняя функции кредита, имеют различные формы и помогают более гибко использовать полученные средства. Предприятие может получить заем в наиболее удобной для себя форме - непосредственно

заем, в вексельной форме, либо выпустив облигации.

Необходимость и возможность кредита обусловлена закономерностями

кругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства: на одних местах высвобождаются временно свободные средства, выступающие источником кредита, на других возникает потребность в кредите, например, для расширения производства. Таким образом, кредит способствует экономическому росту: кредитор получает плату за кредит, а заёмщик увеличивает свои производственные фонды и обновляет их.

1.2 Оценка кредитоспособности предприятия

Под кредитоспособностью следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Иными словами, кредитоспособность заемщика - это способность погашать ссудную задолженность. Ее оценка 8 представляет собой оценку банком заемщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита. Она определяет вероятность своевременного возврата его и выплаты процентов по нему.

В отличие от платежеспособности кредитоспособность не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-то дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Помимо этого, кредитоспособность показывает финансовую прочность и позволяет при рейтинговании отнести его в соответствующие классы.

Факторы, влияющие на кредитоспособность:

Дееспособность клиента. Это правомочность клиента в получении банковского кредита.
Репутация заемщика
Владение активами
Позиция клиента на рынке.

Оценка кредитоспособности предполагает, прежде всего, использование показателей, характеризующих деятельность заемщика с точки зрения возможностей погашения ссудной задолженности.

К наиболее распространенным методам оценки кредитоспособности заемщика в мировой практике можно отнести «Правила 5 Си» 9 , где критерии отбора клиентов обозначены словами, начинающимися на букву «Си»:

Более конкретное рассмотрение показателей правил пяти «СИ» представлено ниже:

1. Характер заемщика.	Репутация клиента, степень ответственности клиента (юридического или частного лица) за погашение долга, отношение партнеров к данному клиенту, кредитная история заемщика, общение с клиентом для подтверждения его устойчивости, моральных качеств, сбор информации о клиентах.
2. Финансовые возможности	Анализ доходов и расходов клиента, движение потоков наличности, наличие возможности погасить кредит, данные о текущих кассовых поступлениях, товарных запасов и их продажи, заимствование.
3. Капитал	Определение достаточности собственного капитала, соотношение его с другими статьями активов и пассивов, определение степени вложения собственного капитала в кредитную операцию.
4. Обеспечение	Наличие соотношения стоимости активов заемщика и долговых обязательств для погашения ссуды банка, наличие конкретного вторичного источника погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), если недостаточны денежные потоки у клиента банка.
5. Общие экономические условия	Учет текущей или прогнозной ситуации в стране, регионе, отрасли, политические факторы, деловой климат, наличие конкуренции со стороны других предприятий, состояние налогов, цены на сырье и т.д.

Внешние (заемные) источники финансирования предприятия

В условиях рыночной экономики внешние источники финансовых ресурсов имеют огромное значение: предприятие на практике не может обойтись без привлечения заемных средств. Заемные средства в нормальных экономических условиях способствуют повышению эффективности производства, необходимы для осуществления расширенного производства. Многообразие каналов привлечение заемных ресурсов создаст возможность использовать их в различных ситуациях.

Источники заемных средств : (1) кредиты банков, (2) коммерческие кредиты, (3) факторинг, (4) лизинг, (5) кредиторы и пр.

Привлечение заемного капитала становится необходимым в случае покрытия потребности предприятия в основных и оборотных фондах. Такая потребность может возникнуть в ходе проведения реконструкции и технического перевооружения производства, из-за отсутствия достаточного стартового капитала, наличия сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции, а также в результате отклонений в нормальном ходе кругооборота средств по независящим от предприятия причинам: необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства и т.д.

Заемный капитал подразделяется на краткосрочный и долгосрочный. Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному капиталу, а больше года - к долгосрочному . Вопрос о том, как финансировать те или иные активы предприятия - за счет краткосрочного или долгосрочного (долгосрочного заемного и собственного) капитала, зависит от конкретного случая. Однако предприятие часто следует правилу, согласно которому элементы основного капитала, а также наиболее стабильная часть оборотного капитала (например, страховой запас, часть дебиторской задолженности) финансируются за счет долгосрочного капитала. Остальная часть оборотных активов, величина которых зависит от товарного потока, наоборот, финансируется за счет краткосрочного капитала.

Все внешние источники финансирования попадают в одну из двух категорий: финансирование путем получения кредитов и выпуска ценных бумаг (кроме акций). Далее более подробно остановимся на кредитной форме заемного капитала как более распространенной среди российских предприятий.

В мировой практике выделяют следующие виды кредитов: банковский, коммерческий, потребительский, государственный, международный и ростовщический. Для предприятий наиболее актуальными являются коммерческий и, конечно, банковский кредит.

Коммерческий кредит

Такого рода кредит предприятие может получить при закупке товаров или создании производственного запаса у поставщика. Для многих мелких предприятий это важнейший источник финансирования. Хотя упущенная выгода при использовании коммерческого кредита не отражается в учете, тем не менее она может представлять собой значительную величину, сели поставщик предоставляет покупателю скидки с цены при оплате сделки в более короткие сроки, чем определены в договоре. Например, при оплате в течение 10 дней при сроке платежа в 30 дней поставщик может предоставить скидку в 2% стоимости платежа.

Как и во всех других случаях привлечения капитала, предприятие, получающее коммерческий кредит, должно обратить внимание на проблему зависимости. Поставщик может навязать фирме невыгодные цены или товар более низкого качества, потребовать прекращения деловых контактов с конкурентами данного поставщика и другие условия.

Банковский кредит

Во всем мире коммерческие банки наиболее часто используются предприятиями в качестве источников краткосрочных и долгосрочных кредитных ресурсов. Банковское кредитование предприятий на производственные и социальные нужды осуществляется при строгом соблюдении определенных принципов, которые являются главным элементом системы кредитования, так как отражают сущность и содержание кредита. Эти принципы стихийно сложились на раннем этапе развития кредита, а затем нашли свое отражение в кредитном законодательстве. К принципам кредитования относятся: возвратность, платность и срочность (ФЗ "О банках и банковской деятельности в РСФСР", с. 1).

Возвратность кредита означает обязательность вы платы кредитору суммы основного долга на оговоренных условиях.

Срочность кредита означает, что возврат кредитору заемных средств должен осуществляться не в любое подходящее для заемщика время, а в заранее оговоренные сроки возврата кредита. Срок кредитования является предельным временем, в течение которого ссудные средства находятся в распоряжении заемщика. Нарушение этого принципа заемщиков влечет за собой применение определенных санкций в форме увеличения взимаемого процента, а затем - предъявления финансовых требований в судебном порядке.

Платность кредита - заемщик должен не только вернуть полученные от банка кредитные ресурсы, но и оплатить право на их использование, что связано с платностью услуг, оказываемых банками при кредитовании. За предоставление банковской ссуды, как правило, взимается плата в виде процентов. Размер процентной ставки устанавливается сторонами по кредитному договору.

Банковский кредит предоставляется специализированными кредитно-финансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление данных операций от Центрального банка. Заемщиками банковского кредита могут быть только юридические лица. Инструментом кредитных отношений является кредитный договор или кредитное соглашение.

1. Процесс кредитования

Кредитный процесс начинается со дня выдачи ссуды. Однако до этого момента и вслед за ним проводится активная работа между предприятием-заемщиком и банком-кредитором, включающая несколько этапов (рис. 24.3).

Рис. 24.3. Основные этапы кредитного процесса

(1) Переговоры о кредите. Предложение о выдаче кредита может исходить как от клиента, так и от банка. Для западной практики типична ситуация, когда банк ищет клиента, предлагая ему кредиты на различных условиях.
(2) Рассмотрение конкретного проекта. Банк проявляет особую тщательность и осторожность в оценке кредитоспособности клиента, объекта кредитования и надежности обеспечения, качества залога и гарантий.
(3) Оформление кредитной документации. Работники банка оформляют кредитный договор, выписывают распоряжения по банку о выдаче кредита, заводят специальное досье на клиента-заемщика (кредитное дело).
(4) Использование кредита и контроль над кредитными операциями: соблюдением лимита кредитования (кредитной линии), целевым использованием кредита, уплатой ссудного процента, полнотой и своевременностью возврата ссуд. На этом этапе банк не прекращает работу по оперативному и традиционному анализу кредитоспособности и финансовых результатов работы клиента (могут проводиться встречи, переговоры с клиентом, уточнятся условия и сроки кредитования).
2. Кредитная документация, предоставляемая банку

Кредитная сделка требует документального оформления. Устные переговоры, которые ведет предприятие с банком на предварительном этапе, заканчиваются представлением в кредитное учреждение письменного ходатайства - обоснования необходимости кредита на определенные цели. Ходатайство (его также называют технико-экономическим обоснованием ) содержит просьбу клиента о получении кредита с указанием цели, необходимого размера, процента, срока.

Ходатайство рассматривается банком в составе других сопроводительных документов, позволяющих банку определить финансовое положение клиента и его кредитоспособность. Среди этих документов - баланс на начало года (как правило, банки требуют баланс за последние два-три года, а при необходимости запрашивают баланс на ближайшую дату) и отчетность по прибылям и убыткам.

3. Заключение кредитного договора и выдача кредита

В соответствии с Законом РФ "О банках и банковской деятельности РФ" кредитные сделки банка с клиентами осуществляются на основе заключения между ними кредитных договоров.

Кредитный договор - это важнейший документ, определяющий права и обязанности участников кредитной сделки. Согласно действующему законодательству, кредитный договор должен быть заключен в письменной форме, в противном случае он будет признан недействительным (Гражданский кодекс РФ, ст. 820). Кредитный договор, заключенный между банком (кредитором) и заемщиком, определяет правовые и экономические условия кредитной сделки. Он является юридическим документом, все пункты которого обязательны для выполнения заключившими его сторонами. Правовой характер кредитного договора обусловлен соответствующими статьями ГК РФ (часть II).

Закон не регламентирует структуру кредитного договора, хотя на практике он имеет установившиеся разделы, которые фиксируют полное наименование участников, их юридические адреса, предмет договора, сумму, срок, порядок погашения, процентную ставку, размер комиссионных, обеспечение и гарантии. Особое значение придается позициям, дающим право банку в случае задержки платежа, несоблюдения договорных условий реализовать свое право на возвращение кредита и уплаты процента за счет ресурсов и имущества как самого клиента, так и его гарантов, специальные разделы посвящают обязанностям клиента и банка. Может также заключаться дополнительно договор о залоге, если залог присутствует в сделке. В процессе кредитования клиент может представлять в банк гарантии, поручительства третьих лиц.

Сущность правовых отношений, отраженных в кредитном договоре, ГК РФ определяет следующим образом.

По кредитному договору банк или иная КО (кредитор) обязуется предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную сумму и уплатить проценты на нес (Гражданский кодекс РФ, ч. 11, ст. 819).

(1) Вводная часть
(2) Общие положения
(3) Предмет и сумма договора
(4) Порядок выдачи и погашения кредита
(5) Плата за кредит
(6) Способы обеспечения возвратности кредита
(7) Права и обязанности сторон
(8) Ответственность сторон
(9) Дополнительные условия договора
(10) Разрешение споров
(11) Срок действия договора
(12) Юридические адреса, реквизиты и подписи сторон

Договор считается заключенным, кош" сторонами достигнуто согласие по всем его существенным условиям (ГК РФ, ст. 432, п.1). Первым среди существенных условий ГК РФ называет предмет договора . Именно в этом разделе фиксируется договоренность сторон о сумме кредита, которая определяется финансовыми потребностями и возможностями кредитора и заемщика и чаще всего носит индивидуальный характер. В кредитном договоре должны быть четко определены даты получения и возврата кредита, а также часто предусматривается целевое использование кредита, так как, выдавая кредит, банк оценивает риск своих вложений в зависимости от характера объекта кредитования.

Заключение кредитного договора даст основание для выдачи кредита, который выдастся с письменного распоряжения работника банка (президента, его заместителя, начальника кредитного управления и т.д.). Распоряжение о выдаче кредита поступает в отдел, который ведет расчетные и кредитные операции по счетам клиентов, в нем указываются фамилия, имя, отчество, сумма, счет по которому следует выдать кредит. Распоряжение устанавливает направление кредита. Возможны три случая:

(1) ссуда зачисляется на расчетный счет предприятия;
(2) ссуда, минуя расчетный счет, предоставляется на оплату различных платежных документов по товарным и нетоварным операциям;
(3) ссуда поступает в погашение других, ранее выданных кредитов.

Во время действия кредитного договора банк может осуществлять контроль над кредитными операциями, включающий контроль соблюдения лимита кредитования (кредитной линии), целевого использования кредита, уплаты ссудного процента, полноты и своевременности возврата ссуд. Кроме того, не прекращается работа по оперативному и традиционному анализу кредитоспособности и финансовых результатов работы предприятия, при необходимости проводятся встречи и переговоры, уточняются условия и сроки кредитования.

4. Обеспечение возвратности кредита

Это виды и формы гарантированных обязательств заемщика перед кредитором (банком) по возвращению кредита в случае его возможного невозврата заемщиком.

Различные аспекты обеспечения возвратности кредита рассматриваются в Гражданском кодексе РФ, Федеральном законе "О Центральном банке (Банке России)", Федеральном законе "О банках и банковской деятельности". Арбитражно-процессуальном кодексе и др.

На практике источники погашения ссуды подразделяются на первичные и вторичные. Первичным источником является выручка от реализации продукции или услуг, производимых предприятием. Однако реальная гарантия возврата кредита - выручка (доход) лишь финансово-устойчивых предприятий, к которым относятся предприятия, имеющие высокий уровень рентабельности и высокую обеспеченность собственным капиталом. Для таких предприятий - первоклассных клиентов банка юридическое закрепление в кредитном договоре погашения ссуд за счет поступающей выручки представляется вполне достаточным.

На практике чаще встречается ситуация, когда возникает определенный риск своевременного поступления выручки. В этих случаях появляется необходимость в дополнительных гарантиях возврата кредитов, что требует вторичных источников. К их числу относятся: неустойка, залог, удержание имущества должника, поручительство, банковская гарантия, задаток и другими способы, предусмотренные законом или договором (ГК РФ, ст. 329, п. 1).

Банковский кредит представляет собой движение ссудного капитала, представляемого банками взаймы за плату во временное пользование. Он выражает экономические отношения между кредиторами (банками) и субъектами кредитования (кредитополучателями), в качестве которых могут быть как юридические и физические лица. Юридические лица других государств - нерезиденты РК пользуются в отношении кредита теми правилами и несут те же обязанности и ответственность, что и юридические лица Республики Казахстан, если иное не предусмотрено законодательством.

Банковский кредит может действовать в национальных рамках и в форме международного кредита. Он предоставляется с заключением кредитного договора для каждого кредитополучателя индивидуально, чтобы степень риска кредитной сделки была минимальной. Кредитный договор - это юридический документ, регламентирующий взаимоотношения между банком и кредитополучателем при выдаче кредита, определяющий взаимные права и обязательства сторон.

Внутри формы кредита выделяются виды кредита, которые формируются в зависимости от особенностей объекта, целевого направления кредита, его срока, обеспеченности возврата и других признаков. Так, например, с учетом сроков выдачи выделяют следующие виды ссуд: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные; с учетом их направления по отраслям хозяйства: кредитные вложения в промышленность, сельское хозяйство, торговлю, строительство и т.д.; по объектам различают ссуды в затраты, связанные с созданием и увеличением оборотных текущих и внеоборотных (долгосрочных) активов; потребительскими нуждами населения. В зависимости от формы предоставления бывают разовые ссуды и ссуды, выданные по кредитной линии. С точки зрения техники предоставления можно выделить кредиты консорциальные, вексельные, ломбардные, акцептные, наличные, безналичные, в виде кредитных карточек и др. По методам погашения ссуды бывают срочные, отсроченные, просроченные, долгосрочно погашенные.

Кредит так же является основным источником удовлетворения огромного спроса на денежные ресурсы. Даже при высоком уровне рентабельности и самофинансирования хозяйствующим экономическим субъектам бывает недостаточно собственных средств для текущей деятельности и осуществления инвестиций. Кредиты нужны (например) когда :

предприятие находится «в прорыве», потому что сорвалась по той или иной причине реализация продукции.

подвели поставщики или покупатели

возникли трудности с выплатой заработной платы сотрудникам и т.д.

Таким образом, кредит стимулирует развитие производственных сил, ускоряет формирование источников капитала для расширения производства на основе достижений научно - технического прогресса.

Субъектами кредитных отношений в области банковского кредита являются предприятия и фирмы, население, государство и сами банки. Как известно, в кредитной сделке субъекты кредитных отношений всегда выступают как кредитор и заёмщики. Кредиторами являются лица (юридические и физические), предоставившие свои временно свободные средства в распоряжение заёмщика на определённый срок. Заёмщик - сторона кредитных отношений, получающая средства в пользование (в ссуду) и обязанная их возвратить в установленный срок. Что касается банковского кредита, то субъекты кредитных сделок здесь обязательно выступают в двух лицах, т.е. как кредитор и как заёмщик. Это связано с тем, что банки работают в основном на привлечённых средствах и, следовательно, по отношению к владельцам этих средств выступают в качестве заёмщиков.

Необходимость и возможность кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства: на одних местах высвобождаются временно свободные средства, выступающие источником кредита, на других возникает потребность в кредите, например, для расширения производства. Таким образом, кредит способствует экономическому росту: кредитор получает плату за кредит, а заёмщик увеличивает свои производственные фонды и обновляет их.

Необходимость роста конкурентоспособности повышает требования к качеству менеджмента предприятий. Рост уровня управления немыслим без применения формализованного, научно обоснованного подхода к принятию управленческих решений. Рассмотрим пример научного подхода к принятию решения о привлечении банковского кредита для финансирования текущих расходов предприятия.

Методика расчета необходимости привлечения банковского кредита для финансирования текущих расходов предприятия представляет собой логическую процедуру оценки целесообразности использования банковского кредита как инструмента внешнего финансирования.

Расчет потребности в банковском кредите как источнике финансирования инвестиций основывается на следующих основных условиях. Во-первых, возможность привлечения кредитных ресурсов рассматривается как одна из альтернатив устранения временного разрыва между притоком и оттоком денежных средств. Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования, по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва. Во-вторых, система планирования на предприятии должна поддерживать функцию имитационного моделирования. Для выбора оптимального источника финансирования важно иметь возможность осуществления предварительной оценки последствий принятия различных решений - в данном случае при использовании тех или иных способов покрытия кассового разрыва.

Процесс расчета необходимости привлечения банковского кредита для целей покрытия временного разрыва между поступлением и выбытием денежных средств включает два этапа: выявление кассового разрыва (идентификация потребности в денежных средствах) и анализ использования различных альтернатив покрытия выявленного дефицита. Каждый этап характеризуется поставленной перед ним задачей и содержанием. Задачей первого этапа является заблаговременное выявление размера дефицита денежных средств, даты его возникновения, а также периода его сохранения. Задачей второго этапа является определение наиболее эффективного способа покрытия дефицита денежных средств. Рассмотрим содержание каждого этапа.

Задача первого этапа реализуется в рамках оперативного управления предприятием на основе системы бюджетирования - технологии планирования, учета и контроля денежных средств и финансовых результатов. Система бюджетирования включает в себя иерархию финансовых планов, объединяющую основные бюджеты (бюджет движения денежных средств, бюджет доходов и расходов, бюджет по балансу) и операционные бюджеты, бюджеты деятельности, не связанные с основной деятельностью.

Иерархия бюджетов определяет направленность информационных потоков: основные бюджеты формируются за счет данных, предоставляемых бюджетами более низкого уровня: операционными, а также бюджетами инвестиционной и финансовой деятельности. В свою очередь, данные необходимые для формирования операционных бюджетов, формируются на основе данных регистров внутреннего управленческого учета, фиксирующего параметры хозяйственных операций на предприятии. Указанные регистры внутреннего управленческого учета индивидуальны для каждого предприятия, общим для них является отражение изменения параметров состояния предприятия под влиянием осуществляемых операций. К регистрам внутреннего учета, как правило, относят базы данных, фиксирующие состояние ресурсов предприятия, заказов принятых к исполнению, спецификации на различные виды продукции, производимые предприятием, производственной программы и т.п.

Информация, необходимая для решения задачи выявления факта дефицита денежных средств, его величины, продолжительности находит непосредственное отражение в отчете движения денежных средств. Отчет о движении денежных средств показывает прогнозные значения остатка денежных средств на конкретную дату и сигнализирует о плановой потребности в дополнительных ресурсах. Данные, используемые в качестве исходной информации в отчете о движении денежных средств, сформированы выходными данными операционных бюджетов. Методика расчета потребности предприятия в банковском кредите как источника финансирования инвестиций, построенная по принципу возможности поддержания диалога «что будет, если?» должна учитывать особенности формирования операционных бюджетов, содержание которых зависит от параметров функционирования предприятия, зафиксированных в системе регистров внутреннего управленческого учета.

После выявления размера дефицита денежных средств, даты его образования и периода функционирования необходимо принять меры к его ликвидации. Прежде всего, выясняется причина дефицита, первым вариантом покрытия дефицита может стать ликвидация его причины. Все имеющиеся альтернативы можно условно разделить на три группы. В первую группу входят различные варианты модификации структуры движения денежных средств, связанные с изменением графиков запланированных платежей (рассмотрение вариантов задержки платежей, возможностей сокращения срока запланированных поступлений денежных средств). Во вторую группу входят варианты внесения изменений в производственную программу предприятия с целью перенесения во времени выполнения графика производства, требующего оттока денежных средств (приобретение сырья, комплектующих). В третью группу способов покрытия дефицита денежных средств, входят инструменты привлечения внешнего финансирования, в частности банковский кредит. Каждый вариант покрытия дефицита денежных средств обладает индивидуальными особенностями, связанными с характером последствий, обусловленных использованием данного варианта. Например, использование банковского кредита как источника финансирования инвестиций характеризуется необходимостью выплаты к определенной дате суммы кредита и процентов по нему, поступление денежных средств ожидается не ранее определенной даты.

Выбор конкретного способа покрытия дефицита денежных средств осуществляется в два этапа. На первом этапе из имеющихся в распоряжении альтернатив выбирают способы, целесообразность которых подтверждаются расчеты стратегического характера. Например, просьба к контрагентам об ускорении расчетов может снизить уровень доверия к предприятию, поэтому использовать их нецелесообразно. На втором этапе анализируются последствия использования каждого из вариантов. Критерием выбора является финансовое состояние предприятия, вызванное использованием конкретного способа покрытия дефицита. Последствия любой хозяйственной операции, совершаемой предприятием, отражаются на его финансовом состоянии, что может быть предварительно оценено с помощью системы имитационного моделирования. Используя связь «регистры внутреннего учета операционные бюджеты основные бюджеты: бюджет движения денежных средств и бюджет расходов и доходов», мы можем проанализировать последствия выбора каждого варианта покрытия дефицита денежных средств, отражающихся на структуре отчета о движении денежных средств и структуре доходов и расходов. Учет последствий использования каждой из имеющихся в наличии альтернатив позволит осуществить оптимальный выбор.